1公司获得推荐评级-更新中

时间:2021年06月11日 12:10:56 中财网
【12:08 中兴通讯(000063)事件点评:中标份额提升叠加毛利改善预期 或迎价值重估】

  6月11日给予中兴通讯(000063)推荐评级。

  三、投资建议:国内外5G 建设持续推进,5G 渗透率不断提升,公司作为全球第4 的龙头主设备商,技术储备扎实,各项业务稳定增长,资产的盈利能力和现金流都有向好趋势,未来业绩有望高质量增长。具体来看,运营商业务短期看利润率反弹,长期看海外份额扩张,国内5G 三期集采即将启动,公司历年来都是运营商集采中标份额前2,近两年5G 都会处于建设高峰,公司份额有望从30%逐渐提升至35%,且毛利率有望持续改善。消费者业务随着海外市场加速恢复,回归增长轨道,在海内外5G 换机潮黄金窗口期,公司将战略性发力5G 智能手机市场,如战略推进顺利,5G 手机有望成为消费者业务增长引擎;政企业务目前规模较小,增速会较快,近两年都有望达到50%的增速。

  该机构维持对公司的盈利预测,预计公司2021H1 的归母净利润将达到35 亿元,2021-2023 年归母净利润分别为59.55/70.86/80.79 亿元,EPS 分别1.29/1.54/1.75 元,对应PE 分别为26X/22X/19X,而主设备行业3 家可比公司烽火通信紫光股份星网锐捷的2021 年平均PE 为31X,维持“推荐”评级。

  四、风险提示::国内外5G 建设不及预期;国内市场竞争加剧;中美贸易摩擦加剧。

  该股最近6个月获得机构82次买入评级、17次增持评级、11次跑赢行业评级、9次推荐评级、5次买入-A评级、4次审慎增持评级、3次强烈推荐-A评级、3次买入-B评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次BUY评级、1次买进评级。


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